银行.科斯托兰尼:欠债的时候要像鳄鱼一样张着眼睛睡觉 中国这

原创 艺术领域  2020-05-23  阅读 981views 次

科斯托兰尼写过多则关于债务的故事,老先生说,当负债的时候要有耐心地和你的债务共枕,还要像鳄鱼一样张着眼睛睡觉,为什幺是鳄鱼呢?总是张着眼睛气势十足,敌人就不敢靠近,即使牠在睡觉时也吓人。背着债务也要装成大富豪的架势。

科斯托兰尼写过多则关于债务的故事,老先生说,当负债的时候要有耐心地和你的债务共枕,还要像鳄鱼一样张着眼睛睡觉,为什幺是鳄鱼呢?总是张着眼睛气势十足,敌人就不敢靠近,即使牠在睡觉时也吓人。背着债务也要装成大富豪的架势,连债主都不清楚你的实际斤两,现在各个国家的政府就是这样,债务愈滚愈大,还是一付挥霍大爷样。

国际金融协会最新的资料,全球的债务已经高达246兆美元,相当于30个A股规模,单单是2019年第一季就增加了3兆美元。2018年,全球的GDP不足86兆美元。也就是说,全球债务总额是全球GDP的3倍。

这246兆美元债务中,中国贡献了40兆美元占15%,大约和GDP占比一致。平心而论,在债务大国中,中国这几年算是认真面对、积极处理的,如果不是中美贸易战,这数字可以降得更快些

从2016年开始,北京就把「影子银行」列为优先处理问题,降低金融资产槓桿、降低债务不只是口号,接连端出金融整治政策,大约是每半年一个大政策、每个月一个新规则、每週一个新规定。

不论是股权投资募资、抵押贷款、国家担保的项目,不论是从银行、非银金融体系募资、借款,愈来愈难。中国和其他欠债大国不同,中国债务的外债比例低,要收紧债务,整的还是自己人。

穆迪最近公布了2019年上半年广义影子银行资产缩减1.7兆人民币,约为60亿人民币,这是近三年最低数据,显现出一连串政策已经开始收效。如同柯斯托兰尼老先生的说法,中国也是一只鳄鱼,明明债台高筑,债务总额也将近GDP的三倍,还是要摆出大爷姿态。

不过,她睡着的时间少些,这三年来确实各种缩紧信贷措施,没闲着。虽然债务数字下降了,但是其中最难解的银行理财产品,则是其他国家没有的类别,所以别高兴得太早。

中国的影子银行资产规模缩减,最主要成效在于缩减各种银行、信託理财产品和资管计划,这一部分资产是独步世界的中国特色产物,都是「刚兑」。刚兑是刚性兑付的简称,是指产品或项目发行者,保证本金和收益,把有风险的投资当作无风险的银行存款在销售,任何有点常识的人都知道这种招式难以维繫,中国政府自己也知道,每一笔钱都盯着共产党作为最后买单者,这黑洞必须处理。

经过3年虽有成效,现在银行理财产品总额还有22兆人民币,仍旧是个庞然怪物。共产党现在的目标是要将这一大笔被当做要保本保息的资产转换成净值型资产,也就是价格有波动、风险要投资者自付的。

一年多前,曾经提出个政策「债转股」,原本买的是保本保息的,一夜之间变成可能会赔钱的股票,而当初拿走这些钱的银行、信託公司、项目发行方,大家都解套了,也就是开了个赖帐不还的合法管道。这瞎招自然是推不下去。

北京没有放弃,一计不成再生一计,这次算盘打到老外身上了,想找外国潘仔买单。9月份一项新政策,中国的商业银行可以设立理财子公司,子公司就是要承接庞大的理财产品,这些不是存款却又保本保息的怪物,本来就是银行的资产负债表外的业务,把它切出去。

这还不够,现在又再研究理财子公司和大型外资合资理财「孙」公司,北京自以为是的诱人条件是,外资可以控股,还可以直接对接宝贵的channel资源,条件是,接收银行尾大不掉的理财产品转换成净值型计价,公司成立资本金比照银行。

老外也不傻,资产管理公司又不是银行,在全世界都是轻资本经营,到中国要比照银行,还要收你的烂摊子,至于收完烂摊子,搞不好还会一脚被踢走,以前整顿证券公司时就有过案例,外资也怕。但是中国市场太肥美,银行渠道资源太诱人,9月底的一场闭门专题讨论会,外资依然争先恐后地出席。预测一下结果?我觉得还是会有外资上钩的,毕竟市场太诱人。

结论为何?中国金融市场要朝正常化发展,恐非一朝一夕可以立刻见效!这段期间一直有台湾朋友问我可不可以买中国银行的理财产品?我说:「就免了吧!」天下没有白吃的午餐,有投资就有风险,中国的理财产品已经是恶性肿瘤了,保持距离的好。

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